股价暴涨百倍、市值全球CPU厂商第一，AMD欲称王“多样计算”
作者：木易
编辑：益韩
编审：杨小天
头图来源：AMD中国
这是因为，过去几十年间，在通用CPU领域，AMD绝大多数情况下被英特尔牢牢压制。甚至有玩笑称，AMD的存在，完全是为了避免英特尔遭到反垄断调查。
不过时至今日，这一玩笑真得成为一句玩笑：自7月29日完成对英特尔市值的历史性超越后，AMD市值至今仍领先于英特尔，成为名副其实的全球CPU市值一哥。
同时，英特尔的“停滞不前”以及AMD在技术、业务上的稳扎稳打，使得我们不禁思考：市值超越英特尔，会不会仅仅是AMD持续YES的开始？
全球CPU市值一哥交换
全球CPU市值一哥的交换发生在7月29日。这天，英特尔发布了过去二十年以来最“惨烈”的二季度财报：
英特尔2022第二季度Non-GAAP（非通用会计准则）营收仅为153亿美元，同比去年196亿美元的营收下降17%，创下英特尔自1999年来最大降幅。这一收入也远低于分析师此前预计的176.6亿美元。同时，英特尔该季度净亏损5亿美元，去年同期盈利51亿美元，同比下降109%。
导致总营收大幅下滑的，是各个业务部门的全线“崩溃”。如两大核心事业部中的客户端计算事业部（CCG）营收77亿美元，同比下降25%；数据中心和人工智能事业部（DCAI）营收46亿美元，同比下降16%。
伴随着财报的发布，英特尔的股价暴跌8.56%，市值不足1485亿美元。而在当天，AMD股价上涨超过3%，市值达到1530亿美元。此后几天间，伴随着AMD喜人的第二季度财报发布，AMD市值上涨至1700亿美元左右。
AMD8月3日发布的2022年第二季度财报显示，该公司当季营收65.5亿美元，同比飙升70%，主要得益于各个事业部的增长以及赛灵思（Xilinx）的营业收入。
如得益于EPYC（霄龙）服务器处理器的强劲增长，AMD数据中心事业部营收同比增长83%，达到15亿美元；得益于锐龙移动处理器的销售，AMD客户端事业部营收同比增长25%，达到22亿美元。
“徘徊不前”的英特尔
如果说财报能影响到上市公司当天的股价，那么股价在一段时间内的走势一定反映的是市场是否看好这家公司。自7月29日发布第二季度财报后，英特尔股价一直下行。事实上，自2021年4月之后，英特尔在过去一年多的时间里，股价从71.9的高点持续下跌。
仔细研究英特尔过去几年的发展战略，不难发现其不被市场看好的原因主要集中在几个方面：
一是全球CPU市场份额的持续下滑。在全球PC处理器和服务器处理器市场上，英特尔长期占据着90%以上的市场份额，尤其在服务器处理器市场，更是达到恐怖的95%。
近几年，AMD凭借着基于ZEN架构以及更先进的制程工艺打造的锐龙处理器和EPYC霄龙处理器，一点点蚕食着英特尔的市场份额。从笔者接触过的服务器及笔记本领域，能明显感觉到戴尔、联想等厂商，在过去二年间加大了对AMD锐龙、霄龙处理器的应用。
二是技术方面的停滞。一直以来，英特尔坚持走IDM模式，即芯片从设计、制造、封装测试到销售一家包办。过去几年间，英特尔在半导体制造工艺上chixu1落后于台积电等代工厂，这使得其10nm产品一直难产，制造工艺停留在14nm+……而如今，AMD产品已经走到7nm，并且核心数更多，且单核性能已经对英特尔的超越。
三是没有找到有效的增长点。毫无疑问，目前PCCPU市场已经饱和，服务器处理器市场保持稳定的小幅增长。已经错过了移动互联网时代的英特尔希望在数字时代找到新的增长点，以GPU为代表的XPU无疑是个好的方向，人工智能、自动驾驶、物联网均是机会，但面向这些，英特尔除了收购的Moileye多少有点帮助外，在其他方面并未显现出独特之处。
七年磨一剑
英特尔不被市场看好的这些方面，恰是业内相信AMD能自此长期YES的原因。在苏姿丰博士领导下，AMD股价在六七年的时间里上涨了100倍。AMD这几年的动作，也将为后续其发展奠定基础，这包括几个方面：
首先自然是技术层面在架构、工艺等层面的领先。基于Zen4架构以及与台积电的合作，AMD推出的CPU将在今年第三季度迎来5nm工艺，这使得AMD的处理器功耗、性能迎来进一步提升。同时，在Zeppelinchiplet、封装等技术上，AMD也领先于对手。
其次是市场层面对英特尔的蚕食。Zen架构、更先进的制程工艺以及更低的售价，使得AMD自2017年之后吹响了反击的号角，如在服务器CPU市场，凭借着EPYC霄龙处理器，AMD在今年一季度市占率连续实现12季增长，达到11.6%。MercuryResearch数据显示，今年一季度时，AMD在整个移动/桌面PC市场市占率也再创新高，达到了22.5%。
最后是增长潜力。与英特尔一样，AMD同样面临PC处理器市场饱和以及服务器处理器市场增量有限的困境，但不同之处在于，AMD已经将业务扩展到了CPU之外的其他领域，其主要包括两个部分：
自研GPU布局人工智能、HPC市场。尽管AMDGPU相比英伟达而言有差距，但若相较于英特尔的GPU产品，AMD最新研发的基于CDNA架构的GPU产品值得关注。同时，AMD面向数据中心场景的InstinctGPU已经应用于美国橡树岭国家实验室超算中。
收购赛灵思领导领导自适应计算市场。赛灵思在全球FPGA市场占据超过50%的份额，AMD通过收购赛灵思，直接将硅半导体业务从PC、服务器，扩展到自动驾驶、航空航天、5G通信、物联网等场景。
市值超越或许只是持续YES的开始
对AMD而言，相较于直接带来的FPGA市场，收购赛灵思有着更深远的价值。从产品层面看，收购赛灵思，使得AMD成为全球唯一一家同时提供CPU+GPU+FPGA+自适应SoC的厂商，能同时满足传统计算、加速计算、新兴场景等不同计算需求。
从技术层面看，收购赛灵思使得AMD增强了在先进的晶片堆叠、封装技术、小芯片和互联技术、AI、特定领域基础设施的技术和软件平台。
从市场层面看，赛灵思主打有线和无线通信、汽车、工业与测试、航空航天与防务以及测量与仿真等市场，AMD擅长PC和数据中心市场。在数字时代，二者的服务对象将产生越来越多的交集，AMD+赛灵思的组合也将使AMD更好地服务客户。
对赛灵思的收购，使得本就稳扎稳打的AMD如虎添翼。这也是为何市场看好AMD未来发展的原因。如果说此前我们对AMD的标签是“CPU第二”、“GPU第二”，那么未来，AMD的标签将变为同时提供CPU+GPU+FPGA+自适应SoC的“多样计算第一”。
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本文作者系木易
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